https://lizhao903.github.io/0xBroleez/tags/trend/Recent content in Trend on 0xBroleez 的日记Hugozh-cnFri, 08 May 2026 15:26:48 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/%E5%A4%A7%E7%9B%98-ma-%E8%BF%87%E6%BB%A4-v2-lag1--11-%E8%B7%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%B1%A0-v2/Fri, 08 May 2026 15:26:48 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/%E5%A4%A7%E7%9B%98-ma-%E8%BF%87%E6%BB%A4-v2-lag1--11-%E8%B7%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%B1%A0-v2/❌ <strong>v2 在 v1 默认 (lag=2 6池) 上全面胜出</strong>（NAV +10.8k / Sharpe 翻倍 / MaxDD 改善 12.8 pct），<strong>但跑输首次直测的 S3 等权 11 池 baseline</strong>（-2.66%/yr，NAV 差 15.3k）—— <strong>timing 在 11 池上反而损害收益</strong>，最大新发现是 S3 等权 11 池是当前 best ship 候选。https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C%E8%BF%9E%E7%BB%AD%E7%8E%B0%E9%87%91--%E6%B3%A2%E5%8A%A8%E7%8E%87%E8%BF%87%E6%BB%A4--%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%9A%B4%E9%9C%B2-v2/Fri, 08 May 2026 14:49:21 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C%E8%BF%9E%E7%BB%AD%E7%8E%B0%E9%87%91--%E6%B3%A2%E5%8A%A8%E7%8E%87%E8%BF%87%E6%BB%A4--%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%9A%B4%E9%9C%B2-v2/❌ <strong>避险命题数据上兑现（MaxDD -47.8% → -20.5%，2022 -21.6% → -7.6%），但 Sharpe 与 v1 持平、CAGR 倒退 1.35 pct/yr，且 bond overlay 占用 37% 平均仓位让策略漂移成「股债混合」</strong>——v2 实现了「保守型变体」但没有产生新 alpha。状态：<strong>shelved</strong>（保留代码作为 v1 的 risk profile 对照，不推荐替代 v1）。https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C-v1/Fri, 08 May 2026 14:13:34 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C-v1/❌ <strong>边际有效但不及预期：搁置（shelved）</strong>。在 2020-2024 样本期 S5 总收益 +20.26% 优于 S3 (+10.80%) 和 510300 BH (+4.18%)，Sharpe 也更高 (0.28 vs 0.21 vs 0.15)，但<strong>核心命题「下行保护」未兑现</strong>——2022 单年 S5 -21.61% 与 BH -21.68% 几乎完全重合，超额主要来自 2024 单年的板块行情。