https://lizhao903.github.io/0xBroleez/tags/defensive/Recent content in Defensive on 0xBroleez 的日记Hugozh-cnFri, 08 May 2026 14:49:21 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C%E8%BF%9E%E7%BB%AD%E7%8E%B0%E9%87%91--%E6%B3%A2%E5%8A%A8%E7%8E%87%E8%BF%87%E6%BB%A4--%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%9A%B4%E9%9C%B2-v2/Fri, 08 May 2026 14:49:21 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%80%BE%E6%96%9C%E8%BF%9E%E7%BB%AD%E7%8E%B0%E9%87%91--%E6%B3%A2%E5%8A%A8%E7%8E%87%E8%BF%87%E6%BB%A4--%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%9A%B4%E9%9C%B2-v2/❌ <strong>避险命题数据上兑现（MaxDD -47.8% → -20.5%，2022 -21.6% → -7.6%），但 Sharpe 与 v1 持平、CAGR 倒退 1.35 pct/yr，且 bond overlay 占用 37% 平均仓位让策略漂移成「股债混合」</strong>——v2 实现了「保守型变体」但没有产生新 alpha。状态：<strong>shelved</strong>（保留代码作为 v1 的 risk profile 对照，不推荐替代 v1）。