https://lizhao903.github.io/0xBroleez/tags/cross-asset/Recent content in Cross-Asset on 0xBroleez 的日记Hugozh-cnFri, 08 May 2026 15:47:10 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E6%B8%AF%E8%82%A1-%E6%B5%B7%E5%A4%96-%E9%BB%84%E9%87%91-4-%E6%B1%A0%E7%AD%89%E6%9D%83-%E6%97%A0-a-%E8%82%A1/Fri, 08 May 2026 15:47:10 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E6%B8%AF%E8%82%A1-%E6%B5%B7%E5%A4%96-%E9%BB%84%E9%87%91-4-%E6%B1%A0%E7%AD%89%E6%9D%83-%E6%97%A0-a-%E8%82%A1/⏳ S3 等权机制 + 4 只 CN-listed 海外/黄金 ETF（<strong>完全无 A 股</strong>）在 2020-2024 in-sample 跑出 <strong>NAV 171.3k / CAGR +11.87% / Sharpe 0.851 / MaxDD -20.9%</strong>——是 V1 全套（含所有 v2、所有 universe sweep）的<strong>全维度第一</strong>。但<strong>窗口偶然性是最大未知</strong>，OOS 验证必须先做才能 ship。https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E5%8A%A8%E9%87%8F%E5%80%BE%E6%96%9Cv2-%E6%89%A9%E6%B1%A0--shift1--%E9%95%BF-lookback--vol-adjust-v2/Fri, 08 May 2026 14:48:55 +0800https://lizhao903.github.io/0xBroleez/posts/2026/05/a%E8%82%A1-etf-%E7%AD%89%E6%9D%83--%E5%8A%A8%E9%87%8F%E5%80%BE%E6%96%9Cv2-%E6%89%A9%E6%B1%A0--shift1--%E9%95%BF-lookback--vol-adjust-v2/✅ <strong>v2 的改进显著有效</strong>（CAGR +5.73pp / Sharpe ×3.7 / MaxDD 减半 vs v1，且首次跑赢 510300 BH +2.6%/yr），<strong>但收益主要来自「扩池 6 → 11」对 S3 baseline 的提升，动量 tilt 信号本身仍未带来 alpha</strong>（v2 vs S3-11 IR=-0.17，α 敏感性中 α=0 仍是最优档）。<strong>Ship v2 配置</strong>，但备注「价值在跨资产分散，而非动量」；status 为 <strong>shipped (pool value, not factor value)</strong>。